Αυτή την εβδομάδα αναβίωσε μια κατηγορία μη ρευστοποιήσιμων swaps που εξασφαλίζουν το χρέος της Credit Suisse, καθώς ορισμένα ταμεία αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) πιθανολογούν ότι υπάρχει περίπτωση να πρέπει να ενεργοποιηθούν.
Ταμεία όπως FourSixThree Capital και Diameter Capital Partners, αγοράζουν swaps που ασφαλίζουν ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης της Credit Suisse, με το σκεπτικό ότι η αμφιλεγόμενη διαγραφή των τίτλων AT1 της εταιρείας ίσως να ενεργοποιήσει μια πιθανή πληρωμή των παραγώγων, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
Αν και τα 5ετή συμβόλαια ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης (swaps) υποχώρησαν νωρίτερα σήμερα, αυτή την εβδομάδα αυξήθηκαν πάνω από 80 μονάδες βάσης (στις 360 περίπου), σύμφωνα με στοιχεία της CMAI. Αυτή είναι η μεγαλύτερη αύξηση από τότε που η UBS συμφώνησε να αγοράσει την Credit Suisse τον Μάρτιο. Στο πλαίσιο αυτής της εξαγοράς, οι ελβετικές ρυθμιστικές αρχές επέβαλαν τη διαγραφή περίπου 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων των τίτλων Additional Tier 1.
Πολλοί επενδυτές στην αγορά ομολόγων ΑΤ1 έχουν ανακινήσει νομικά θέματα κατά της απόφασης του «κουρέματος», την οποία οι ρυθμιστικές αρχές θεωρούν δικαιολογημένη επειδή η συμφωνία διάσωσης ενέχει κρατική βοήθεια.
