Μεγάλη αποκλιμάκωση καταγράφει το κόστος δανεισμού του ελληνικού δημοσίου, καθώς η εκλογική νίκη της Νέας Δημοκρατίας απομακρύνει τα πολιτικά ρίσκα και επαναφέρει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στα ελληνικά assets.
Είναι ενδεικτικό ότι η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου κατέρχεται κατά τουλάχιστον 22 μονάδες βάσης και διαμορφώνεται στο 3,835%, δηλαδή το χαμηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Δεκέμβριο (χαμηλό έξι μηνών).
Την ίδια στιγμή, τα spreads, δηλαδή η απόκλιση σε σχέση με τα γερμανικά ομόλογα, διολισθαίνει κάτω του ψυχολογικού ορίου των 150 μονάδων βάσης και περιορίζεται στις 141 μονάδες βάσης.
Παράλληλα, απομακρύνει τον κίνδυνο μιας κυβερνητικής ασυνέπειας ή αστάθειας, ενώ φέρνει πιο κοντά την προοπτική ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας. Η πρώτη ευκαιρία για την επίτευξη του μεγάλου στόχου είναι η 9η Ιουνίου, όταν ο αμερικανικός οίκος Fitch πρόκειται να επικαιροποιήσει την ελληνική αξιολόγηση, η οποία αυτήν την στιγμή βρίσκεται ένα «σκαλί» κάτω του investment grade.
Για να γίνει αντιληπτός ο βαθμός βελτίωσης της εικόνας των ελληνικών τίτλων, αξίζει να γίνει μια σύγκριση με τα ιταλικά ομόλογα, τα οποία φέρουν την ταμπέλα «investment grade» των οίκων αξιολόγησης.
Συγκεκριμένα, σήμερα το πρωί, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας βρίσκεται στο 4,24%, με τα spreads έναντι των γερμανικών να παραμένουν άνω των 182 μονάδων βάσης. Δηλαδή σχεδόν 40 μονάδες υψηλότερα σε σχέση με τα ελληνικά.
Την ίδια στιγμή, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Ηνωμένου Βασιλείου υπερβαίνει το όριο του 4% -δηλαδή το Λονδίνο θεωρητικά δανείζεται από τις αγορές με υψηλότερο επιτόκιο σε σχέση με την Αθήνα- ενώ η αντίστοιχη απόδοση των ΗΠΑ ανέρχεται στο 3,67%.
Πηγή: newmoney.gr
