Thursday, June 8, 2023
Insider's IQ
NEWSLETTER
No Result
View All Result
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Insider's IQ
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
No Result
View All Result
Insider's IQ
No Result
View All Result

Goldman Sachs: Η επενδυτική στρατηγική του γ’ τριμήνου – cash is king, αυξημένος ο κίνδυνος νέου sell-off

in DONTMISS, TOPNEWS, ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ, ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
0
Goldman Sachs: Η επενδυτική στρατηγική του γ’ τριμήνου – cash is king, αυξημένος ο κίνδυνος νέου sell-off

“Άμυνα” επιλεγεί να κρατήσει η Goldman Sachs σε ό,τι αφορά τις τοποθετήσεις της για το τρίτο τρίμηνο που μόλις ξεκίνησε, με overweight θέσεις στα μετρητά και τα εμπορεύματα, neutral θέσεις στις μετοχές και τα κρατικά ομόλογα και underweight θέσεις στα εταιρικά ομόλογα. Μέχρι να βελτιωθεί το μείγμα ανάπτυξης/πληθωρισμού, οι αγορές είναι πιθανό να παραμείνουν ασταθείς καθώς οι επενδυτές στρέφονται από τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό στους φόβους για ύφεση, όπως τονίζει.

Παράλληλα, αναζητά ευκαιρίες για να προσθέσει ρίσκο σε ορίζοντα 12μήνου καθώς όπως εκτίμα, ενώ η πιθανότητα ύφεσης έχει αυξηθεί, δεν θα είναι βαθιά ή παρατεταμένη εάν συμβεί, δεδομένου ότι η παγκόσμια οικονομία δεν  αντιμετωπίζει μεγάλες ανισορροπίες. Οι τοποθετήσεις των επενδυτών και η επενδυτική ψυχολογία, καθώς και οι αποτιμήσεις, έχουν αρχίσει να σηματοδοτούν βελτίωση μεσοπρόθεσμα. Ωστόσο, οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι παραμένουν και για αυτό η αμερικάνικη τράπεζα προτιμά την ασφάλεια των μετρητών σε ορίζοντα 3 και 12 μηνών.

Σε ό,τι αφορά τις μετοχές ειδικότερα, διατηρεί την ουδέτερη στάση για τους επόμενους τρεις μήνες καθώς αναμένει ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή λόγω του αρνητικού μείγματος του υψηλότερου κινδύνου ύφεσης, σταθερού πληθωρισμού και αύξησης των επιτοκίων. Οι μετοχές είναι πιθανό να παραμείνουν κολλημένες σε ένα εύρος ‘fat and flat’, με περιορισμένη βραχυπρόθεσμη ανοδική πορεία. Η ομάδα στρατηγικής των μετοχών των ΗΠΑ της G.S. διατηρεί ένα σενάριο ύφεσης για τον S&P 500 με στόχο τις 3.600 μονάδες και αναμένει πίεση στα περιθώρια κέρδους και έναν αρνητικό κύκλο αναθεώρησης κερδών το β’ εξάμηνο. Επίσης, η ομάδα ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών υποβάθμισε πρόσφατα τους στόχους για τον δείκτη STOXX 600 και αναμένει τα κέρδη ανά μετοχή  (EPS) να αυξηθούν κατά 7% φέτος (το consensus βλέπει 14%) και υποβάθμισε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη το 2023 στο 0% (από 5%).

Η Goldman εξακολουθεί να προτιμά τις μετοχές εκτός ΗΠΑ από τις μετοχές των ΗΠΑ. Οι ασιατικές μετοχές ξεπέρασαν σημαντικά τον S&P 500 το δεύτερο τρίμηνο, τόσο λόγω φθηνότερων αποτιμήσεων όσο και λόγω της απόκλισης του κύκλου της Κίνας καθώς ανακάμπτει από τα lockdown. Η Ευρώπη είχε επίσης καλύτερες επιδόσεις, αλλά βρέθηκε υπό μεγαλύτερη πίεση  πρόσφατα λόγω του κρατικού κινδύνου και των ανησυχιών για διακοπή του φυσικού αερίου. Για το επόμενο τρίμηνο συνεπώς, η Goldman προτιμά τις μετοχές της Ασίας από τις ΗΠΑ/Ευρώπη και σε ορίζοντα 12μήνου συνεχίζει να προτιμά μετοχές εκτός ΗΠΑ έναντι των μετοχών των ΗΠΑ. Επίσης, συνεχίζει να έχει γενική προτίμηση σε κλάδους και μετοχές εμπορευμάτων/υποδομών με υψηλές μερισματικές αποδόσεις και σταθερή κερδοφορία, καθώς και σε αυτούς με υψηλά και σταθερά περιθώρια κέρδους.

Για τις μετοχές, ο κύριος κίνδυνος στο επόμενο διάστημα είναι μια βαθιά ύφεση με δευτερογενείς επιπτώσεις. Η Goldman Sachs πάντως εκτιμά ότι ο κίνδυνος μιας διαρθρωτικής bear market παραμένει σχετικά χαμηλός: οι ισολογισμοί των εισηγμένων είναι ασυνήθιστα εύρωστοι, η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή και υπάρχουν ελάχιστα σημάδια συστημικού στρες. Οι οικονομολόγοι της πιστεύουν επίσης ότι, χωρίς την εμφάνιση σημαντικών ανισορροπιών,  μια ύφεση που θα προκληθεί από υπερβολική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής θα ήταν πιθανότατα ρηχή, παρόλο που θα μπορούσε να υπάρξει μικρότερη δημοσιονομική και νομισματική απάντηση.

Ωστόσο, ο κίνδυνος διόρθωσης παραμένει αυξημένος καθώς οι μετοχές τιμολογούν μόνο μια ήπια ύφεση και οι αποτιμήσεις μειώνονται επίσης λόγω υψηλότερων επιτοκίων. Μετά την bear market στο α’ εξάμηνο τους τρέχοντος έτους, οι αποτιμήσεις σε όρους P/E των διεθνών μετοχών σε ορίζοντα 12μήνου είναι πλέον κάτω από τον μέσο όρο από τη δεκαετία του 1990. Ωστόσο, οι αναθεωρήσεις των κερδών στο β΄ εξάμηνο είναι πιθανό να γίνουν αρνητικές λόγω των αντίξοων μακροοικονομικών ανέμων. Τα περιθώρια κέρδους στις αγορές εξακολουθούν να είναι αυξημένα και κάποια ομαλοποίηση θα είχε ως αποτέλεσμα αρνητικές αναθεωρήσεις κερδών/

Μεγάλο  μεγάλο μέρος της βουτιάς των αποτιμήσεων των μετοχών από τις αρχές του έτους, οφείλεται στις αυξήσεις των επιτοκίων και τον πληθωρισμό. Αν δεν αρχίσουν να μειώνονται οι αποδόσεις των ομολόγων, οι αποτιμήσεις των μετοχών θα μπορούσαν να μειωθούν περαιτέρω, όπως τονίζει η Goldman.

Πηγή: capital.gr

ShareTweetShare

FOLLOW INSIDER'S IQ

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ

  • Αυτά είναι τα επτά πιο μισητά brand names – Γιατί τα απορρίπτουν οι καταναλωτές

    Αυτά είναι τα επτά πιο μισητά brand names – Γιατί τα απορρίπτουν οι καταναλωτές

    2 shares
    Share 1 Tweet 1
  • Η Nia Health συγκεντρώνει 3,5 εκατ. ευρώ για να ξεκινήσει την τηλεδερματολογία της παγκοσμίως

    2 shares
    Share 1 Tweet 1
  • Η In4Capital συνδιοργανωτής του επιτυχημένου Mareport 2023 – Thessaloniki

    2 shares
    Share 1 Tweet 1
  • Η ΕΚΤ δεν πατάει «φρένο» στα επιτόκια παρά τη μείωση του πληθωρισμού (γραφήματα)

    2 shares
    Share 1 Tweet 1
  • Interamerican: Οι λόγοι που αποτελεί το ιδανικό εργασιακό περιβάλλον

    2 shares
    Share 1 Tweet 1
To insidersiq.gr είναι πηγή επιχειρηματικής και επενδυτικής αρθρογραφίας και ειδήσεων από την Ελλάδα και όλο τον κόσμο, ένα εργαλείο ανάπτυξης, ενημέρωσης και στρατηγικής για όσους το χρησιμοποιούν.

Follow us

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΑΡΘΑ

Optima bank: Τετραπλασιασμός κερδών το 2022 – Έφτασαν τα 42,4 εκατ. ευρώ

Optima bank: Τετραπλασιασμός κερδών το 2022 – Έφτασαν τα 42,4 εκατ. ευρώ

June 8, 2023
HSBC: Νέα φάση ανάπτυξης για την Ελλάδα – Υψηλές προσδοκίες για την κατανάλωση

HSBC: Νέα φάση ανάπτυξης για την Ελλάδα – Υψηλές προσδοκίες για την κατανάλωση

June 8, 2023
Η Mitiga Solutions συγκεντρώνει 13 εκατ. ευρώ για να προλάβει και να μετριάσει τους φυσικούς κινδύνους

Η Mitiga Solutions συγκεντρώνει 13 εκατ. ευρώ για να προλάβει και να μετριάσει τους φυσικούς κινδύνους

June 7, 2023
Η Elkstone σήκωσε 100 εκατ. ευρώ και έγινε το μεγαλύτερο ταμείο πρώιμης φάσης της Ιρλανδίας

Η Elkstone σήκωσε 100 εκατ. ευρώ και έγινε το μεγαλύτερο ταμείο πρώιμης φάσης της Ιρλανδίας

June 7, 2023
Τεχνητή Νοημοσύνη: Πόσες χιλιάδες θέσεις εργασίας χάθηκαν τον Μάιο εξαιτίας της

Τεχνητή Νοημοσύνη: Πόσες χιλιάδες θέσεις εργασίας χάθηκαν τον Μάιο εξαιτίας της

June 7, 2023

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ ΜΗΝΑ

  • Ο κανονισμός MiCA (Markets in Crypto-Assets) και όλα όσα πρέπει να γνωρίζεις

    Ο κανονισμός MiCA (Markets in Crypto-Assets) και όλα όσα πρέπει να γνωρίζεις

    119 shares
    Share 48 Tweet 30
  • IPO: Τι είναι και πώς επενδύω σε μία;

    271 shares
    Share 108 Tweet 68
  • Pitch Deck: Οδηγός παρουσίασης της startup σας σε επενδυτές

    169 shares
    Share 68 Tweet 42
  • Green Earth Impact Fund: Το νέο Fund που προωθεί τις «πράσινες» επενδύσεις προσφέροντας «ανάσα» στο περιβάλλον

    4 shares
    Share 2 Tweet 1
  • ΑΡΧΙΚΗ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΟΡΟΙ ΧΡΗΣΗΣ
  • ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ

© 2020 Insider΄s IQ - Premium CMS Design by #BrandUp.

No Result
View All Result
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

© 2020 Insider΄s IQ - Premium CMS Design by #BrandUp.

Το Insider's IQ χρησιμοποιεί cookies για να βελτιώσει την πλοήγησή σας.
ΣΥΜΦΩΝΩ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ