Thursday, August 18, 2022
Insider's IQ
NEWSLETTER
No Result
View All Result
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Insider's IQ
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
No Result
View All Result
Insider's IQ
No Result
View All Result

Goldman Sachs: Η επενδυτική στρατηγική του γ’ τριμήνου – cash is king, αυξημένος ο κίνδυνος νέου sell-off

in DONTMISS, TOPNEWS, ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ, ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
0
Goldman Sachs: Η επενδυτική στρατηγική του γ’ τριμήνου – cash is king, αυξημένος ο κίνδυνος νέου sell-off

“Άμυνα” επιλεγεί να κρατήσει η Goldman Sachs σε ό,τι αφορά τις τοποθετήσεις της για το τρίτο τρίμηνο που μόλις ξεκίνησε, με overweight θέσεις στα μετρητά και τα εμπορεύματα, neutral θέσεις στις μετοχές και τα κρατικά ομόλογα και underweight θέσεις στα εταιρικά ομόλογα. Μέχρι να βελτιωθεί το μείγμα ανάπτυξης/πληθωρισμού, οι αγορές είναι πιθανό να παραμείνουν ασταθείς καθώς οι επενδυτές στρέφονται από τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό στους φόβους για ύφεση, όπως τονίζει.

Παράλληλα, αναζητά ευκαιρίες για να προσθέσει ρίσκο σε ορίζοντα 12μήνου καθώς όπως εκτίμα, ενώ η πιθανότητα ύφεσης έχει αυξηθεί, δεν θα είναι βαθιά ή παρατεταμένη εάν συμβεί, δεδομένου ότι η παγκόσμια οικονομία δεν  αντιμετωπίζει μεγάλες ανισορροπίες. Οι τοποθετήσεις των επενδυτών και η επενδυτική ψυχολογία, καθώς και οι αποτιμήσεις, έχουν αρχίσει να σηματοδοτούν βελτίωση μεσοπρόθεσμα. Ωστόσο, οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι παραμένουν και για αυτό η αμερικάνικη τράπεζα προτιμά την ασφάλεια των μετρητών σε ορίζοντα 3 και 12 μηνών.

Σε ό,τι αφορά τις μετοχές ειδικότερα, διατηρεί την ουδέτερη στάση για τους επόμενους τρεις μήνες καθώς αναμένει ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή λόγω του αρνητικού μείγματος του υψηλότερου κινδύνου ύφεσης, σταθερού πληθωρισμού και αύξησης των επιτοκίων. Οι μετοχές είναι πιθανό να παραμείνουν κολλημένες σε ένα εύρος ‘fat and flat’, με περιορισμένη βραχυπρόθεσμη ανοδική πορεία. Η ομάδα στρατηγικής των μετοχών των ΗΠΑ της G.S. διατηρεί ένα σενάριο ύφεσης για τον S&P 500 με στόχο τις 3.600 μονάδες και αναμένει πίεση στα περιθώρια κέρδους και έναν αρνητικό κύκλο αναθεώρησης κερδών το β’ εξάμηνο. Επίσης, η ομάδα ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών υποβάθμισε πρόσφατα τους στόχους για τον δείκτη STOXX 600 και αναμένει τα κέρδη ανά μετοχή  (EPS) να αυξηθούν κατά 7% φέτος (το consensus βλέπει 14%) και υποβάθμισε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη το 2023 στο 0% (από 5%).

Η Goldman εξακολουθεί να προτιμά τις μετοχές εκτός ΗΠΑ από τις μετοχές των ΗΠΑ. Οι ασιατικές μετοχές ξεπέρασαν σημαντικά τον S&P 500 το δεύτερο τρίμηνο, τόσο λόγω φθηνότερων αποτιμήσεων όσο και λόγω της απόκλισης του κύκλου της Κίνας καθώς ανακάμπτει από τα lockdown. Η Ευρώπη είχε επίσης καλύτερες επιδόσεις, αλλά βρέθηκε υπό μεγαλύτερη πίεση  πρόσφατα λόγω του κρατικού κινδύνου και των ανησυχιών για διακοπή του φυσικού αερίου. Για το επόμενο τρίμηνο συνεπώς, η Goldman προτιμά τις μετοχές της Ασίας από τις ΗΠΑ/Ευρώπη και σε ορίζοντα 12μήνου συνεχίζει να προτιμά μετοχές εκτός ΗΠΑ έναντι των μετοχών των ΗΠΑ. Επίσης, συνεχίζει να έχει γενική προτίμηση σε κλάδους και μετοχές εμπορευμάτων/υποδομών με υψηλές μερισματικές αποδόσεις και σταθερή κερδοφορία, καθώς και σε αυτούς με υψηλά και σταθερά περιθώρια κέρδους.

Για τις μετοχές, ο κύριος κίνδυνος στο επόμενο διάστημα είναι μια βαθιά ύφεση με δευτερογενείς επιπτώσεις. Η Goldman Sachs πάντως εκτιμά ότι ο κίνδυνος μιας διαρθρωτικής bear market παραμένει σχετικά χαμηλός: οι ισολογισμοί των εισηγμένων είναι ασυνήθιστα εύρωστοι, η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή και υπάρχουν ελάχιστα σημάδια συστημικού στρες. Οι οικονομολόγοι της πιστεύουν επίσης ότι, χωρίς την εμφάνιση σημαντικών ανισορροπιών,  μια ύφεση που θα προκληθεί από υπερβολική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής θα ήταν πιθανότατα ρηχή, παρόλο που θα μπορούσε να υπάρξει μικρότερη δημοσιονομική και νομισματική απάντηση.

Ωστόσο, ο κίνδυνος διόρθωσης παραμένει αυξημένος καθώς οι μετοχές τιμολογούν μόνο μια ήπια ύφεση και οι αποτιμήσεις μειώνονται επίσης λόγω υψηλότερων επιτοκίων. Μετά την bear market στο α’ εξάμηνο τους τρέχοντος έτους, οι αποτιμήσεις σε όρους P/E των διεθνών μετοχών σε ορίζοντα 12μήνου είναι πλέον κάτω από τον μέσο όρο από τη δεκαετία του 1990. Ωστόσο, οι αναθεωρήσεις των κερδών στο β΄ εξάμηνο είναι πιθανό να γίνουν αρνητικές λόγω των αντίξοων μακροοικονομικών ανέμων. Τα περιθώρια κέρδους στις αγορές εξακολουθούν να είναι αυξημένα και κάποια ομαλοποίηση θα είχε ως αποτέλεσμα αρνητικές αναθεωρήσεις κερδών/

Μεγάλο  μεγάλο μέρος της βουτιάς των αποτιμήσεων των μετοχών από τις αρχές του έτους, οφείλεται στις αυξήσεις των επιτοκίων και τον πληθωρισμό. Αν δεν αρχίσουν να μειώνονται οι αποδόσεις των ομολόγων, οι αποτιμήσεις των μετοχών θα μπορούσαν να μειωθούν περαιτέρω, όπως τονίζει η Goldman.

Πηγή: capital.gr

ShareTweetShare

FOLLOW INSIDER'S IQ

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ

  • Η Apple επενδύει στην Kia Motors για την παραγωγή του Apple Car

    Η Apple επενδύει στην Kia Motors για την παραγωγή του Apple Car

    3 shares
    Share 1 Tweet 1
  • Οι καλύτερες επιχειρηματικές ιδέες για το 2021

    711 shares
    Share 284 Tweet 178
  • Pitch Deck: Οδηγός παρουσίασης της startup σας σε επενδυτές

    101 shares
    Share 40 Tweet 25
  • Στελέχη της VESTIGOS με έδρα το Ντουμπάι, στο διοικητικό συμβούλιο της In4Capital

    74 shares
    Share 30 Tweet 19
  • Fitch: Οι όροι χρηματοδότησης «διασώζουν» την Ελλάδα και το χρέος της

    2 shares
    Share 1 Tweet 1
To insidersiq.gr είναι πηγή επιχειρηματικής και επενδυτικής αρθρογραφίας και ειδήσεων από την Ελλάδα και όλο τον κόσμο, ένα εργαλείο ανάπτυξης, ενημέρωσης και στρατηγικής για όσους το χρησιμοποιούν.

Follow us

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΑΡΘΑ

Η Hygglo εξαγόρασε την Fat Llama έναντι  41 εκατομμυρίων ευρώ για να δημιουργήσει τη μεγαλύτερη πλατφόρμα ενοικίασης peer-to-peer στον κόσμο

Η Hygglo εξαγόρασε την Fat Llama έναντι 41 εκατομμυρίων ευρώ για να δημιουργήσει τη μεγαλύτερη πλατφόρμα ενοικίασης peer-to-peer στον κόσμο

August 18, 2022
Η Jiminny εξασφάλισε 16 εκατομμύρια ευρώ για να τροφοδοτήσει τη διεθνή επέκτασή της

Η Jiminny εξασφάλισε 16 εκατομμύρια ευρώ για να τροφοδοτήσει τη διεθνή επέκτασή της

August 18, 2022
Η Meta «απαντά» στο TikTok με νέα features

Η Meta «απαντά» στο TikTok με νέα features

August 18, 2022
Drones: Από την Amazon στα ΕΛΤΑ

Drones: Από την Amazon στα ΕΛΤΑ

August 18, 2022
Η ύφεση στην αγορά των κρυπτονομισμάτων έχει επηρεάσει ακόμα έναν τομέα: τους απατεώνες

Η ύφεση στην αγορά των κρυπτονομισμάτων έχει επηρεάσει ακόμα έναν τομέα: τους απατεώνες

August 18, 2022

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ ΜΗΝΑ

  • H VIABLE Growth Factory επενδύει στο Ad-Tech μέσω της E-MAILiT

    H VIABLE Growth Factory επενδύει στο Ad-Tech μέσω της E-MAILiT

    9 shares
    Share 4 Tweet 2
  • Οι καλύτερες επιχειρηματικές ιδέες για το 2021

    711 shares
    Share 284 Tweet 178
  • Με μεγάλη επιτυχία ολοκληρώθηκε το MAREPORT 2022 PIRAEUS που διοργάνωσε η IN4CAPITAL και το IMES

    17 shares
    Share 7 Tweet 4
  • IPO: Τι είναι και πώς επενδύω σε μία;

    199 shares
    Share 80 Tweet 50
  • ΑΡΧΙΚΗ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΟΡΟΙ ΧΡΗΣΗΣ
  • ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ

© 2020 Insider΄s IQ - Premium CMS Design by #BrandUp.

No Result
View All Result
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

© 2020 Insider΄s IQ - Premium CMS Design by #BrandUp.

Το Insider's IQ χρησιμοποιεί cookies για να βελτιώσει την πλοήγησή σας.
ΣΥΜΦΩΝΩ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ