Μία από τις σημαντικότερες προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι ιδρυτές είναι ότι η συγκέντρωση κεφαλαίων συχνά απαιτεί περισσότερο χρόνο από ό,τι αρχικά περίμεναν. Είναι σημαντικό για τους ιδρυτές να κατανοούν τη δυναμική των σχέσεών τους με τους επενδυτές σε κάθε στάδιο και να έχουν ένα σαφές σχέδιο για το πώς θα χρησιμοποιήσουν τη χρηματοδότηση για την ανάπτυξη της επιχείρησης.
Χρηματοδότηση pre-seed: Οι πρώτες ημέρες
Η χρηματοδότηση pre-seed είναι το πρωιμότερο στάδιο χρηματοδότησης και πολλοί άνθρωποι δεν το θεωρούν καν μέρος του κύκλου της χρηματοδότησης με ίδια κεφάλαια. Σε αυτό το στάδιο, ο ιδρυτής συνήθως εργάζεται με μια πολύ μικρή ομάδα (ή ακόμη και μόνος του) και αναπτύσσει ένα πρωτότυπο ή ένα proof-of-concept. Τα χρήματα για τη χρηματοδότηση του pre-seed σταδίου προέρχονται συνήθως από τους ίδιους τους ιδρυτές, τις οικογένειές τους, τους φίλους τους και ίσως από έναν επενδυτή άγγελο, έναν επιταχυντή ή μια θερμοκοιτίδα. Ο μέσος όρος πληρωμής για έναν pre-seed γύρο είναι περίπου 150 έως 250 χιλ. ευρώ. Οι επενδυτές σε αυτό το στάδιο συνήθως επενδύουν μάλλον με βάση την ιδέα, την ομάδα και τους ιδρυτές, όχι τόσο με βάση το τρέχον στάδιο του προϊόντος ή με βάση τις τρέχουσες επιχειρηματικές μετρήσεις.
Χρηματοδότηση seed: Η αρχική επένδυση
Η χρηματοδότηση seed είναι το επόμενο στάδιο μετά τη φάση pre-seed και είναι συνήθως ο πρώτος γύρος επίσημης επένδυσης. Αυτός ο γύρος συνήθως καθοδηγείται από επενδυτές-αγγέλους, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις συμμετέχουν επίσης εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων που επικεντρώνονται σε πρώιμο στάδιο. Για το στάδιο αυτό, η εταιρεία θα πρέπει να διαθέτει ένα σαφές επιχειρηματικό σχέδιο και ένα λειτουργικό πρωτότυπο, και τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για την κάλυψη του κόστους ανάπτυξης, του μάρκετινγκ και άλλων δαπανών που απαιτούνται για την επικύρωση της προσαρμογής του προϊόντος στην αγορά. Η μέση πληρωμή για ένα γύρο σποράς κυμαίνεται μεταξύ 500 χιλ. και 2 εκατ. ευρώ. Οι επενδυτές σε αυτό το στάδιο είναι συνήθως άγγελοι επενδυτές και εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων αρχικών σταδίων, οι οποίοι είναι πιο πιθανό να επενδύσουν στο προϊόν, την αγορά και την ομάδα, και θα περίμεναν να δουν ένα λειτουργικό πρωτότυπο, μια πρώιμη έλξη και μια σαφή πορεία προς την προσαρμογή του προϊόντος στην αγορά.
Χρηματοδότηση σειράς Α: Ο πρώτος θεσμικός γύρος
Η χρηματοδότηση σειράς Α είναι το πρώτο στάδιο της θεσμικής χρηματοδότησης και συνήθως περιλαμβάνει εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων. Η εταιρεία θα πρέπει να διαθέτει ένα λειτουργικό πρωτότυπο και ένα σαφές σχέδιο για το πώς θα φέρει το προϊόν στην αγορά. Η μέση πληρωμή για έναν γύρο Σειράς Α είναι περίπου 3-8 εκατομμύρια ευρώ. Οι επενδυτές σε αυτό το στάδιο είναι συνήθως εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων που είναι πιο πιθανό να επενδύσουν σε ένα επικυρωμένο προϊόν που ταιριάζει με την αγορά, ένα σαφές μοντέλο εσόδων και μια πορεία για την κλιμάκωση της επιχείρησης. Θα περιμένουν από τη νεοσύστατη επιχείρηση να επιδείξει έλξη, σαφή πορεία προς την κερδοφορία και λεπτομερές σχέδιο για τον τρόπο κλιμάκωσης της επιχείρησης.
Χρηματοδότηση σειράς Β: Κλιμάκωση της επιχείρησης
Η χρηματοδότηση της σειράς Β χρησιμοποιείται συνήθως για την κλιμάκωση της επιχείρησης και την απόκτηση μεριδίου αγοράς. Η εταιρεία θα πρέπει να έχει ένα σαφές μοντέλο εσόδων και να παράγει έσοδα. Η μέση πληρωμή για έναν γύρο χρηματοδότησης Σειράς Β είναι περίπου 10-25 εκατομμύρια ευρώ. Οι επενδυτές σε αυτό το στάδιο είναι συνήθως εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων, οι οποίες είναι πιο πιθανό να επενδύσουν σε μια εταιρεία που έχει επιδείξει ισχυρή έλξη, ένα αποδεδειγμένο μοντέλο εσόδων και μια σαφή πορεία για την κλιμάκωση της επιχείρησης. Θα περίμεναν ότι η νεοσύστατη επιχείρηση θα είχε μια σαφή στρατηγική ανάπτυξης και μια σταθερή ομάδα διαχείρισης για την εκτέλεσή της. Θα αναζητούσαν επίσης ένα σαφές σχέδιο για το πώς θα χρησιμοποιηθούν τα κεφάλαια για την επίτευξη των στόχων ανάπτυξης και πώς θα βοηθήσουν τη νεοσύστατη επιχείρηση να φτάσει στο επόμενο στάδιο χρηματοδότησης.
Χρηματοδότηση σειράς Γ: Προετοιμασία για δημόσια εγγραφή ή εξαγορά
Η χρηματοδότηση της σειράς Γ χρησιμοποιείται συνήθως για την περαιτέρω επέκταση της επιχείρησης και την προετοιμασία για μια δημόσια εγγραφή ή εξαγορά. Η εταιρεία θα πρέπει να έχει ισχυρό ιστορικό ανάπτυξης και κερδοφορίας. Η μέση πληρωμή για έναν γύρο χρηματοδότησης Σειράς Γ είναι περίπου 25-75 εκατομμύρια ευρώ. Οι επενδυτές σε αυτό το στάδιο είναι συνήθως εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων αναπτυξιακού σταδίου, εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων και στρατηγικοί επενδυτές, οι οποίοι είναι πιο πιθανό να επενδύσουν σε μια εταιρεία που έχει ισχυρό ιστορικό ανάπτυξης και κερδοφορίας και σαφή πορεία προς τη δημόσια εγγραφή ή την εξαγορά. Θα περίμεναν ότι η νεοσύστατη επιχείρηση θα έχει μια σταθερή ομάδα διαχείρισης, μια σαφή στρατηγική ανάπτυξης και ένα σαφές σχέδιο για το πώς θα χρησιμοποιηθούν τα κεφάλαια για την επίτευξη των στόχων ανάπτυξης.
Χρηματοδότηση των σειρών D και E: Επέκταση σε προχωρημένο στάδιο
Η χρηματοδότηση των σειρών D και E είναι γύροι μεταγενέστερου σταδίου που χρησιμοποιούνται συνήθως για επέκταση, εξαγορές ή προετοιμασία για δημόσια εγγραφή. Η μέση πληρωμή για έναν γύρο της σειράς D είναι περίπου 40-80 εκατομμύρια ευρώ και για έναν γύρο της σειράς Ε είναι περίπου 60-125 εκατομμύρια ευρώ. Οι επενδυτές σε αυτό το στάδιο είναι συνήθως εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων τελευταίου σταδίου και εταιρείες ιδιωτικών συμμετοχών, οι οποίες είναι πιο πιθανό να επενδύσουν σε εταιρείες που έχουν ισχυρό ιστορικό ανάπτυξης και κερδοφορίας και προετοιμάζονται για δημόσια εγγραφή ή εξαγορά. Θα περιμένουν από τη νεοσύστατη επιχείρηση να διαθέτει μια σταθερή διοικητική ομάδα, μια σαφή στρατηγική ανάπτυξης και ένα σαφές σχέδιο σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο θα χρησιμοποιηθούν τα κεφάλαια για την επίτευξη των στόχων ανάπτυξης. Θα περίμεναν επίσης από τη νεοσύστατη επιχείρηση να έχει μια σαφή στρατηγική εξόδου για τους επενδυτές και ένα σχέδιο για τη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας.
