Saturday, September 30, 2023
Insider's IQ
NEWSLETTER
No Result
View All Result
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Insider's IQ
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
No Result
View All Result
Insider's IQ
No Result
View All Result

UBS: Έχει πιάσει «ταβάνι» η Ελλάδα; Τα 4 πράγματα που ρωτούν οι επενδυτές

in DONTMISS, TOPNEWS, ΑΓΟΡΕΣ, ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ, ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ, ΤΡΑΠΕΖΕΣ
0
UBS: Έχει πιάσει «ταβάνι» η Ελλάδα; Τα 4 πράγματα που ρωτούν οι επενδυτές

Το κατά πόσο οι ισχυρές επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας μπορούν να συνεχιστούν, εξετάζει σε σημερινή ανάλυσή της η UBS, έπειτα από τη μέση ανάπτυξη του 7,2% το 2021-2022, την έγκαιρη απορρόφηση των κοινοτικών κονδυλίων, την ανάκαμψη του τουρισμού και τη μείωση του χρέους κατά 40 ποσοστιαίες μονάδες.

Όπως σημειώνει η UBS, οι επενδυτές αναρωτιούνται εάν οι επιδόσεις αυτές θα έχουν και συνέχεια και εστιάζουν σε τέσσερα βασικά ζητήματα:

–          Τις επιπτώσεις στην οικονομία από τις φυσικές καταστροφές (πυρκαγιές και πλημμύρες).

–          Την έκθεση της Ελλάδας στις δυσμενείς για την ανάπτυξη τάσεις που επικρατούν στην Ευρώπη.

–          Τον ρυθμό και τη σημασία των αναβαθμίσεων στην πιστοληπτική αξιολόγηση.

–          Το κατά πόσο θα συνεχιστεί η ανατιμολόγηση των τραπεζών καθώς τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια κορυφώνουν και οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται.

Συνολικά, η UBS σημειώνει ότι οι εκπληκτικές επιδόσεις του 2021-2022 δεν μπορούν να επαναληφθούν και πλέον η ανάπτυξη θα είναι πιο σταδιακή, όμως παραμένει εποικοδομητική για την ελληνική οικονομία λόγω της ανθεκτικότητας της ανάπτυξης (με τη βοήθεια των κοινοτικών κονδυλίων), του ήπιου πληθωρισμού, των υγιών τάσεων στον τουρισμό και της διατηρήσιμης μείωσης του χρέους.

Ανάπτυξη – Οι επιπτώσεις από τις φυσικές καταστροφές

Η UBS υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη του 2023 και του 2024 στο 3%, από 4,1% και 3,2% αντίστοιχα. Ο οίκος εκφράζει ανησυχία για τις επιπτώσεις που θα έχουν στην οικονομία οι πλημμύρες, με δεδομένο ότι η περιοχή που επλήγη είναι σημαντική για τη γεωργία και άρα θα υπάρξουν άμεσες και έμμεσες συνέπειες. Παρόλα αυτά, οι αναλυτές τονίζουν ότι οι νέες τους εκτιμήσεις για την ελληνική οικονομία είναι 120 μονάδες βάσης υψηλότερες από τις προβλέψεις της αγοράς για το 2023 και 150 μονάδες βάσης για το 2024.

Το «βαρίδι» από την ευρωπαϊκή οικονομία

Ιστορικά, η ελληνική οικονομία παρουσιάζει μεγάλη ευαισθησία στην ανάπτυξη της Ευρωζώνης, καθώς η μείωση της δραστηριότητας στην Ευρωζώνη κατά 1 ποσοστιαία μονάδα οδηγεί σε 1,1-1,2 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερη ανάπτυξη στην Ελλάδα (λόγω της μεγάλης εξάρτησης σε εξαγωγές και τουρισμό). Όμως, αυτή τη φορά, η UBS πιστεύει ότι η ευαισθησία αυτή είναι χαμηλότερη λόγω της υψηλής διαθεσιμότητας κοινοτικών κονδυλίων, της καλύτερης κατάστασης του τραπεζικού συστήματος και της πιο βιώσιμης δημοσιονομικής κατάστασης της Ελλάδας.

Το όφελος από την επενδυτική βαθμίδα

Αφότου η Ελλάδα εξασφάλισε αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας από τις DBRS, Scope και R&I, το ενδιαφέρον τώρα στρέφεται στις αποφάσεις της S&P (10 Οκτωβρίου) και Fitch (1η Δεκεμβρίου) που θα επιτρέψουν στη χώρα να μπει στο χαρτοφυλάκιο περισσότερων funds. Ωστόσο, καθώς οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων είναι χαμηλότερες από εκείνες των ιταλικών τίτλων (που έχουν αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας και άρα μπορούν να αγοραστούν από αυτά τα funds), η UBS θεωρεί ότι η αγορά έχει προεξοφλήσει την αναβάθμιση της Ελλάδας. Ενώ η απόδοση του 10ετούς θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω, τα περιθώρια συρρίκνωσης του spread θεωρούνται περιορισμένα. Πάντως, η UBS εκτιμά ότι η απόδοση του γερμανικού 10ετούς θα πέσει στο 0,9% έως τα τέλη του 2024, κάτι που θα μπορούσε να πυροδοτήσει σημαντική μείωση της απόδοσης των ελληνικών τίτλων τον επόμενο χρόνο.

Το re-rating των τραπεζών έχει σχεδόν ολοκληρωθεί

H UBS θεωρεί ότι τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια των ελληνικών τραπεζών πλησιάζουν στην κορύφωσή τους (μάλλον το τρίτο τρίμηνο), άρα η αύξηση των προ προβλέψεων κερδών θα επιβραδυνθεί σημαντικά το επόμενο έτος. Η επιστροφή των μερισμάτων θα είναι ο επόμενος καταλύτης για τον κλάδο. Και ενώ ο οίκος πιστεύει ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν την προοπτική σημαντικής διανομής κεφαλαίων σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, εντούτοις βραχυπρόθεσμα, οι μερισματικές αποδόσεις τους θα είναι χαμηλότερες του ευρωπαϊκού μέσου όρου.

 

 

Moneyreview.gr

ShareTweetShare

FOLLOW INSIDER'S IQ

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ

  • IPO: Τι είναι και πώς επενδύω σε μία;

    IPO: Τι είναι και πώς επενδύω σε μία;

    301 shares
    Share 120 Tweet 75
  • Παπαθανάσης: 55 δισ. ευρώ θα «πέσουν» στην οικονομία ως το 2029

    1 shares
    Share 0 Tweet 0
  • David Sasson: Υπάρχει περιθώριο για μεγάλη ανάπτυξη στην Ελλάδα

    1 shares
    Share 0 Tweet 0
  • Ο επιχειρηματικός βραχίονας του συνιδρυτή της Microsoft συμβάλλει στην ενίσχυση της χρηματοδότησης της Curve κατά 58 εκατ. στερλίνες – η σειρά C ανέρχεται πλέον σε 133 εκατ. στερλίνες

    1 shares
    Share 0 Tweet 0
  • Πρόταση επαναγοράς των μετοχών του ΤΧΣ καταθέτει η Eurobank

    1 shares
    Share 0 Tweet 0
To insidersiq.gr είναι πηγή επιχειρηματικής και επενδυτικής αρθρογραφίας και ειδήσεων από την Ελλάδα και όλο τον κόσμο, ένα εργαλείο ανάπτυξης, ενημέρωσης και στρατηγικής για όσους το χρησιμοποιούν.

Follow us

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΑΡΘΑ

Η επιχειρησιακή παρατηρησιμότητα και η εκκίνηση διαχείρισης περιστατικών Flawless συγκεντρώνει 2,2 εκατ. δολάρια σε γύρο σποράς

Η επιχειρησιακή παρατηρησιμότητα και η εκκίνηση διαχείρισης περιστατικών Flawless συγκεντρώνει 2,2 εκατ. δολάρια σε γύρο σποράς

September 29, 2023
Η νεοσύστατη επιχείρηση του πρώην επικεφαλής προϊόντος της Revolut, Apron, εξασφαλίζει 15 εκατ. δολάρια για λύσεις τιμολογίων

Η νεοσύστατη επιχείρηση του πρώην επικεφαλής προϊόντος της Revolut, Apron, εξασφαλίζει 15 εκατ. δολάρια για λύσεις τιμολογίων

September 29, 2023
Space Hellas: Αύξηση τζίρου και EBITDA 9,3 εκατ. το α’ εξάμηνο

Space Hellas: Αύξηση τζίρου και EBITDA 9,3 εκατ. το α’ εξάμηνο

September 29, 2023
David Sasson: Υπάρχει περιθώριο για μεγάλη ανάπτυξη στην Ελλάδα

David Sasson: Υπάρχει περιθώριο για μεγάλη ανάπτυξη στην Ελλάδα

September 29, 2023
H OpenAI φτιάχνει το «iPhone τεχνητής νοημοσύνης»

H OpenAI φτιάχνει το «iPhone τεχνητής νοημοσύνης»

September 29, 2023

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ ΜΗΝΑ

  • IPO: Τι είναι και πώς επενδύω σε μία;

    IPO: Τι είναι και πώς επενδύω σε μία;

    301 shares
    Share 120 Tweet 75
  • Δημήτρης Γεωργακόπουλος: Πούλησε την εταιρεία του για 580 εκατ. δολάρια και γύρισε στην Ελλάδα

    4 shares
    Share 2 Tweet 1
  • Amgen: Έγκριση για την εξαγορά-μαμούθ της Horizon Therapeutics ύψους 27,8 δισ. δολαρίων

    4 shares
    Share 2 Tweet 1
  • 5 από τις καλύτερες ταινίες για επιχειρήσεις και startups που μπορείτε να παρακολουθήσετε στο Netflix

    23 shares
    Share 9 Tweet 6
  • ΑΡΧΙΚΗ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΟΡΟΙ ΧΡΗΣΗΣ
  • ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ

© 2020 Insider΄s IQ - Premium CMS Design by #BrandUp.

No Result
View All Result
  • ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΑΓΟΡΕΣ
  • ΧΡΗΜΑ
  • ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ
  • LIFESTYLE
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

© 2020 Insider΄s IQ - Premium CMS Design by #BrandUp.

Το Insider's IQ χρησιμοποιεί cookies για να βελτιώσει την πλοήγησή σας.
ΣΥΜΦΩΝΩ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ