Η δυναμική ανάκαμψη της κερδοφορίας και των οικονομιών της Ευρωζώνης που θα προσεγγίσει το 50% και το 4,5% αντίστοιχα για το 2021 θα αποτελέσει τους βασικούς «οδηγούς» για τις αγορές, σύμφωνα με τη JP Morgan.
Όπως εκτιμούν οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου, η αύξηση στα EPS των ευρωπαϊκών αγορών το 2021 αναμένεται να κινηθεί ιδιαίτερα υψηλά στο 38,3% με κάποιους επιμέρους κλάδους να υπεραποδίδουν όπως είναι η ενέργεια (338,9%), οι τράπεζες (51%) και οι αυτοκινητοβιομηχανίες (621,4%).
Σε ό,τι αφορά την εγχώρια αγορά, η JP Morgan, αναφέρει πως κατέγραψε τις χειρότερες επιδόσεις για το 2020, αντίστοιχες σε ετήσια βάση με αυτές του ισπανικού IBEX 35. Παράλληλα, τις τελευταίες 4 εβδομάδες έχει υποαποδώσει τόσο σε σύγκριση με τον MSCI World όσο και με τον ευρωπαϊκό.
Σε όρους μεταβολής των EPS και ανάπτυξης της κερδοφορίας, βάσει των εκτιμήσεων της IBES και της JP Morgan, ο MSCI Greece αναμένεται να ενισχυθεί φέτος κατά 37,9% από το -17,2% το 2020, προτού πέσει στο 5,3% το 2022.
Ωστόσο ιδιαίτερα προβληματικό για τους δείκτες της εγχώριας αγοράς είναι η εκτιμήση που κάνει ο οίκος, ότι ο δείκτης P/E (τιμή προς κέρδη) θα παραμείνει σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, φτάνοντας στο 76χ το 2021 από 104,8x, πριν μειωθεί ελάχιστα το 2022 στο 72,2x. Αντίστοιχα, ο δείκτης P/E των ευρωπαϊκών μετοχών θα προσεγγίσει το 17,6x το 2021 και το 15,2x το 2022, ενώ των αναδυόμενων αγορών το 16,6x και το 13,8x.
Αξίζει να επισημάνουμε πως σε ευρωπαϊκό πλαίσιο, η δεύτερη ακριβότερη αγορά με μεγάλη διαφορά από την Ελλάδα, είναι αυτή της Ιρλανδίας με εκτιμώμενο δείκτη P/E στο 23x και στο 20,1χ για το 2021 και το 2022 αντίστοιχα.
Από την άλλη και η μερισματική απόδοση για το επόμενο 12μηνο είναι πολύ χαμηλή για την εγχώρια αγορά στο 1,1% έναντι 3% για τις ευρωπαϊκές μετοχές και 2,1% για αναδυόμενες.
Υψηλές μερισματικές αποδόσεις αναμένενται, να προσφέρουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες για το 2021 και το 2022, που θα φτάσουν το 4,9% και το 6,1% αντίστοιχα, ξεπερνώντας τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
insider.gr
